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| | Título | Evolución del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones (2002 )
| Análisis Previsional (2001)
Este informe brinda una descripción sociodemográfica del SIJP al 31 de diciembre de 2000 y su evolución durante el segundo semestre del año. Se analiza la evolución de afiliados y aportantes de cada régimen, con especial énfasis en el de capitalización. Finalmente, se presenta un anexo estadístico con información detallada por administradora. | Panorama de las compañías de seguros de vida y retiro (2001)
En este trabajo se analiza el rol del sector asegurador que se incorporó al sistema pervisional a partir de la vigencia de la Ley 24.241, en dos aspectos del Régimen de Capitalización: a) el seguro colectivo de invalidez y fallecimiento que las AFJP contratan con las compañías de seguros de vida (CSV); b) las rentas vitalicias previsionales para quienes optan por percibir sus beneficios bajo esta modalidad y las contratan directemente con compañías de seguros de retiro (CSR).
| Medición, Análisis Estadístico y Económico de los "Indicadores de Control Previsional", Convenio Marco de Asistencia Técnica SAFJP-ITDT 1998-1999 (Diciembre de 1999)
| Plan estratégico de la Superintendencia de AFJP (1998) y plan estratégico de la Superintendencia de AFJP, Informe final (1999)
La Superintendencia se planteó la necesidad de iniciar una revisión de los mecanismos a través de los cuales ejercía el control de las AFJP, a los efectos de fortalecer el sistema, minimizar su riesgo y dotar al Organismo de un accionar más ágil y eficiente, en defensa de los intereses de afiliados y beneficiarios.
El Plan Estratégico consta de tres programas: Sistema integrado de Supervisión, Plan de Comunicación y Plan de Transformación y Fortalecimiento Interno.
Esta publicación sienta las bases para el accionar futuro de la Superintendencia de AFJP, establece sus valores, la visión de la organización, las nuevas formas de control del sector y el modo de operar de cada una de las áreas.
| Influencia de las crisis financieras en los Fondos de Jubilaciones y Pensiones (1999)
| Comportamiento de los fondos de jubilaciones y pensiones (1999)
| Comportamiento de los fondos de jubilaciones y pensiones (1998)
| El Sistema Previsional Argentino (1998)
Esta publicación analiza el Sistema Previsonal abarcando los siguientes temas  El sistema antiguo  El sistema integrado de jubilaciones y pensiones  La transición  La cobertura del sistema  La industria de las AFJP  Los fondos de jubilaciones y pensiones: estructura y perfomance  El rol del estado  El modelo argentino y las reformas a los sistemas de pensiones en América Latina y Europa del Este  Perspectivas del nuevo sistema  Conclusiones | 1er Seminario internacional sobre fondos de pensiones (1997)
Contiene Conferencias y Talleres dictados por autoridades y especialistas de diversos organismos. Los temas abarcaron las áreas legales, de inversiones, médicas, los impactos macroeconómicos en el ahorro y el mercado de capitales, entre otros.
El seminario fue organizado por la Asociación Internacional de Organismos de Supervisión de Fondos de Pensiones, y realizado en Buenos Aires durante los días 16, 17 y 18 de abril de 1996.
| Estudios sobre el Régimen de Capitalización Argentino (1997)
Esta publicación reúne los Estudios Especiales publicados durante 1996:
 Cartera de títulos mantenidos a vencimiento  Evolución, componentes y efectos de las comisiones del régimen de capitalización  El valor agregado del sistema de capitalización individual  Proyección del tamaño de los fondos de jubilaciones y pensiones  El sistema de jubilaciones y pensiones de la Argentina a dos años de la reforma  La movilidad de los afiliados a las AFJP. Hipótesis y evidencias  Desempeño de las AFJP, 1994-1996  Tablas actuariales para Argentina, 1990 - 1992 | Reforma a los sistemas de pensiones (1996)
Libro coeditado por: Superintendencia de Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones, Argentina Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones, Chile Superintendencia de Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones, Perú
TEMARIO:  Desarrollo de la previsión social en América Latina  Los sistemas antiguos  Etapas de transición  Descripción de los nuevos sistemas de pensiones  Características de las administradoras  Descripción de la industria  Principales resultados  Efectos económicos derivados de la reforma  Desafíos pendientes  Anexo: Ley N° 24.241 (Argentina); Decreto Ley N° 3.500 (Chile); Decreto Ley N° 28.897 (Perú) |
| | | Título | Nº15 - Las Comisiones Médicas y los retiros por invalidez del sistema previsional (Marzo de 2003)
En este estudio se analiza la actividad de las Comisiones Médicas y se presentan estadísticas detalladas de los dictámenes previsionales emitidos durante los años 2000 a 2002. El informe se compone de diez secciones. Tras la introducción se describe brevemente el marco institucional y se analizan la evolución y las principales características (proporciones acordadas, apeladas y confirmadas) de los dictámenes de retiro transitorio por invalidez. Luego, se consideran las patologías diagnosticadas, finalizando con un resumen de los principales hallazgos y un anexo estadístico. | Nº14 - Proyecciones Previsionales de largo plazo.
Argentina, 2000-2050 (Noviembre de 2002)
En este trabajo se presenta una proyección actualizada del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones (SIJP). El estudio consta de cinco capítulos, un anexo metodológico y otro estadístico. La introducción es seguida de una concisa descripción de la evolución histórica del sistema previsional argentino y un examen comparativo de distintas proyecciones realizadas antes y después de la reforma de 1994. En el capítulo 3, a partir de los datos disponibles a fines del año 2000, se desarrolla el escenario base con el marco normativo de la Ley 24.241. Utilizando algunas innovaciones metodológicas, se proyectan hasta el año 2050 el número de aportantes y beneficiarios por tipo de prestación y los correspondientes flujos de fondos, así como las necesidades fiscales de financiamiento y los niveles de cobertura de la población adulta mayor. En el capítulo 4 se evalúan escenarios alternativos: la modificación de las contribuciones patronales y la posibilidad de otorgar beneficios adicionales para cubrir a personas que de manera creciente van quedando excluidas. Concluyendo, en el capítulo 5 se reseñan y analizan los principales resultados obtenidos. | Nº13 - La Evolución Demográfica de las AFJP en Tres Años de Funcionamiento (Diciembre de 1997)
En este trabajo se describe la evolución de ciertas características demográficas del Régimen de Capitalización, tales como el número de afiliados y aportantes y su distribución por AFJP. Se examinan también las tendencias de cada uno de los componentes del crecimiento registrado, tanto los que afectan al régimen en su conjunto (incorporación de nuevos trabajadores, cambios de régimen, transferencia de cajas provinciales, asignación de "indecisos", depuraciones del padrón), así como la distribución entre AFJP (traspasos y fusiones). Finalmente, se analiza la relación del crecimiento (total y por componentes) de cada AFJP con distintas variables. | Nº12 - Proyecciones del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, 1995-2050 (Diciembre de 1997)
Este estudio presenta las proyecciones demográficas y financieras del sistema entre los años 1995 y 2050, describiendo detalladamente la metodología y supuestos utilizados en las mismas. Se incluyen los resultados correspondientes a un escenario "base" y, adicionalmente, se presentan los obtenidos utilizando supuestos alternativos. | Nº11 - Tres Años del Régimen de Capitalización Individual: Rentabilidad, Eficiencia y Solvencia de las AFJP (Noviembre de 1997)
En el informe se analiza la performance de las AFJP en los tres primeros años del régimen de capitalización individual desde cuatro perspectivas: market share de afiliados, aportantes y fondo de jubilaciones y pensiones; rentabilidad; eficiencia operativa y solvencia patrimonial. | Nº10 - Inversiones de los Fondos de Jubilaciones y Pensiones. Evolución y Rentabilidad. Año 1996. (Mayo de 1997)
El trabajo analiza la evolución de los fondos de jubilaciones y pensiones y la rentabilidad de las inversiones realizadas durante 1996. También discute la importancia de estos fondos en el mercado de capitales argentino. | Nº9 - Los nuevos regímenes de capitalización en América Latina: Argentina, Chile, Colombia, Costa Rica, México, Perú y Uruguay (Mayo de 1997)
El objetivo de este trabajo es analizar los nuevos regímenes de capitalización en cada uno de los países y realizar un estudio comparado de los diversos modelos nacionales. En la introducción se describe el contexto en que ocurrieron las reformas y se realiza una presentación de las clasificaciones alternativas que se pueden realizar para agrupar a los diversos sistemas previsionales. Posteriormente, se examinan sucesivamente las nuevas leyes de Argentina, Chile, Colombia, Costa Rica, México, Perú y Uruguay. El estudio de cada uno de los países incluye: el marco legal de las reformas, la cobertura del sistema, la elección y cambio de régimen, los tipos de aportes, las prestaciones previsionales previstas, el funcionamiento de las administradoras, las principales características de los fondos de pensiones, los organismos de control del régimen de capitalización, el tratamiento impositivo y las garantías del Estado. En la última parte se analizan en forma comparada diversos elementos de cada una de las experiencias nacionales. | Nº8 - Tablas actuariales para Argentina, 1990-1992 (Diciembre de 1996)
En este trabajo se presenta la estimación de diversas funciones actuariales basadas en la tabla de mortalidad elaborada por el INDEC para el total de la población de Argentina en el período 1990-92. En la segunda sección se comparan ciertos indicadores de esa tabla con los que surgen de la "GAM71", actualmente utilizada para el cálculo de retiros programados y rentas vitalicias previsionales, a pesar de no contar con evidencia empírica alguna sobre su representatividad. En el siguiente apartado se presentan brevemente las tablas actuariales y sus principales usos. En la cuarta sección se analizan los efectos de la edad de retiro, la tasa de interés técnica y la mortalidad diferencial por sexo sobre el monto del haber mensual que podría recibir un jubilado. Se muestra también que los haberes mensuales basados en las tablas del INDEC son alrededor de un 7% superiores a los previstos por la tabla GAM71, siendo mucho más probable que la mortalidad de los afiliados al Régimen de Capitalización estuviera reflejada por aquellas. En el quinto apartado se presentan y critican algunas de las justificaciones esgrimidas para utilizar tablas de mortalidad distintas de las que surgen de las estadísticas oficiales nacionales. Finalmente, en el apéndice se describen los principales usos de las tablas actuariales, aplicables tanto para la etapa pasiva (rentas vitalicias) como para las edades activas (seguro de vida). | Nº7 - Desempeño de las AFJP 1994-1996 (Diciembre de 1996)
En este trabajo se analiza el desempeño de las Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones en los dos primeros años de funcionamiento del Régimen de Capitalización Individual. El informe está dividido en cinco partes: la posición de las AFJP en el mercado y el grado de concentración de la industria, la rentabilidad de las administradoras, la eficiencia operativa, la liquidez y solvencia patrimonial, y las conclusiones que surgen del estudio. | Nº6 - La movilidad de los afiliados a las AFJP. Hipótesis y evidencias (Octubre de 1996)
En este trabajo se analiza la evolución de la cartera de afiliados de las AFJP y sus componentes, explicando el motivo de los diferentes comportamientos observados, a lo largo de los cuatro períodos semestrales transcurridos desde el inicio del nuevo Régimen de Capitalización. Dadas las dificultades encontradas al recolectar los datos para este análisis, se incluye una sección en la que se enumeran y evalúan las fuentes de información utilizadas. Tras describir los movimientos de la cartera de afiliados para cada uno de los semestres considerados, se presenta un análisis de correlación lineal vinculando los cambios registrados con distintas variables explicativas seleccionadas: gastos comerciales y diferidos, número de promotores, rentabilidad, comisión efectiva promedio y número de afiliados al inicio del semestre. Finalmente se incluyen en el anexo estadístico, cuadros con la serie histórica mensual de traspasos, la evolución semestral de la cartera de afiliados y sus componentes, los valores de las variables explicativas incluidas en el análisis y gráficos ilustrativos. | Nº5 - El sistema de Jubilaciones y Pensiones de la Argentina a dos años de la reforma (Octubre de 1996)
A dos años de iniciado el Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, se presenta una descripción de su estructura, en lo que atañe al Régimen Previsional Público y al Régimen de Capitalización, tal como quedó definido luego del debate parlamentario de 1993 y las normas complementarias y modificatorias que se dictaron con posterioridad. Adicionalmente, se realiza una breve reseña sobre la evolución de las principales variables del Sistema Previsional, culminando con un análisis del rol que le cabe al Estado en el ejercicio de su función reguladora, en el que se describe las actividades de los distintos organismos vinculados al sistema. | Nº4 - Proyección del Tamaño de los Fondos de Jubilaciones y Pensiones (Julio de 1996)
En este trabajo se presentan los montos esperados de los Fondos de Jubilaciones y Pensiones, entre los años 1995 y 2050, calculados en base a una metodología que se describe en detalle. A fin de evaluar la sensibilidad de las proyecciones realizadas, se presentan resultados obtenidos en base a supuestos alternativos. En la primera parte del trabajo se presenta una breve discusión conceptual sobre la importancia de los fondos en la formación del ahorro nacional. Luego se desarrolla la metodología utilizada, se describen los supuestos realizados y se presentan los resultados obtenidos. Se incluye en un anexo estadístico, el resultado de las proyecciones para cada año, utilizando los distintos supuestos alternativos. | Nº3 - El Valor agregado del Sistema de Capitalización Individual (Julio de 1996)
En este trabajo se presenta una metodología para el cálculo del valor agregado que aporta el sistema de capitalización individual a la economía nacional. En la primera parte se exponen, sintéticamente, las principales características del nuevo régimen y las funciones que tienen en el mismo las Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones. En la segunda sección se examinan los diversos componentes de los ingresos y de los costos que caracterizan el funcionamiento de las AFJP. A continuación se analiza la metodología preparada para cuantificar el valor agregado del sector según las distintas definiciones del mismo. Finalmente en la cuarta parte se realizan los cálculos respectivos, para el primer año y medio de funcionamiento del sistema. | Nº2 - Evolución, Componentes y Efectos de las Comisiones del Régimen de Capitalización (Marzo de 1996)
En este estudio se analiza la evolución de las comisiones que las Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones cobran a sus afiliados. Se consideran los cambios ocurridos desde el inicio del sistema, en julio de 1994, hasta diciembre de 1995. A fin de evaluar el rol de los distintos componentes de las mismas, se diferenció el costo de los seguros de invalidez y fallecimiento de las comisiones "puras" de administración. | Nº1 - Cartera de títulos mantenidos a vencimiento (Marzo de 1996)
A partir de agosto de 1994, la SAFJP permitió a las administradoras valuar "a vencimiento" los Títulos Públicos (hasta un 25% del total de la cartera) y otros títulos emitidos por el Banco de la Nación Argentina (hasta un 2% de la cartera), debido a la escasez de oferta de instrumentos en el mercado con el compromiso de mantenerlos en cartera hasta su vencimiento. Esta forma de valuación exime de fluctuaciones a los mismos ya que la diferencia entre el precio técnico y el precio de compra se distribuye linealmente a lo largo del resto de la vida del bono, lo que brinda una ganancia de capital sin volatilidad. En este trabajo se analiza el efecto sobre los valores cuotas de los fondos de Jubilaciones y Pensiones y se obtienen los retornos promedio de las carteras valuadas mediante este método. El análisis por especie muestra la sobrevaluación de los mismos con respecto a los precios de mercado. Sin embargo, esta forma de valuación puede producir sobre o subvaluaciones según sea el momento de la comparación. Por último, se muestran los retornos y plazos de las distintas especies. |
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